国金证券股份有限公司樊志远，丁彦文近期对兆驰股份进行计划并发布了计划敷陈《功绩短期承压，LED全产业链布局》，给以兆驰股份买入评级。
兆驰股份(002429)
4月24日，公司发布2025年一季报。2024年公司已毕生意收入203.26亿元，同比增长18.4%，已毕归母净利润16.02亿元，同比增长0.89%；已毕扣非归母净利润15.85亿元，同比增长3.71%。25Q1公司已毕生意收入37.23亿元，同比减少9.33%，已毕归母净利润3.35亿元，同比减少19.30%。
计算分析 足.交
电视ODM业务：凭据DISCIEN数据流露，2024年全年公司智能流露末端业求已毕出货量1250万台，同比增长14%，电视ODM业务出货位居群众第二。策略上公司电视ODM制造业务面向国际商场，聚焦于原土渠说念、本体OS运营的新兴品牌。产能端，公司国际工场在2024年上半年运转量产，更具备产能范畴化上风。本领层面，公司依托Mini LED背光中枢供应链的本领上风，积极发展Mini LED电视产物。
LED：LED芯片业务，限度2024年底，公司芯片业务总产销量为110万片/月(4寸片)，氮化镓芯片产销量高达105万片/月(4寸片)，蓝绿光芯片产能群众第一，砷化镓芯片产销量为5万片/月(4寸片)，其中Mini RGB芯片在群众商场上占据主导地位。本领端，2024年公司Mini LED芯片尺寸从03*06mil微缩到02*06mil，Mini RGB芯片单月出货高达15000KK组，商场占有率普及50%。COB直显业务，产能端，限度2024年底，以P1.25点间距为基准，公司COB流露模组产能达到25000平日米/月，全年公司出货量超COB行业的50%，稳居行业首位。产物端，公司八大产物线点间距湮灭P0.5-P2.0，其中P0.9-P1.5的流露模组依然成为公司的主力产物。
盈利预测与估值
瞻望2025-2027年归母净利润为19.97、24.61、28.95亿元，同比+24.64%/+23.21%/+17.62%，公司现价对应PE估值为12、10、8倍，看护买入评级。
风险教唆
关税风险、电视ODM业务需求还原不足预期、Mini LED渗入速率不足预期、公司LED产能爬坡不足预期、行业竞争加重的风险。
证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据瞎想，东北证券李玖计划员团队对该股计划较为深化，近三年预测准确度均值为65.35%，其预测2025年度包摄净利润为盈利23.28亿，凭据现价换算的预测PE为8.63。
最新盈利预测明细如下：
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该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增执评级1家；昔日90天内机构瞎想均价为5.55。
为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成(网信算备310104345710301240019号)足.交，不组成投资忽视。